La Secretaría de Economía ha anunciado una cifra nominal histórica 40,906 millones de dólares (mdd) en Inversión Extranjera Directa (IED) al tercer trimestre de 2025, presumiendo un incremento del 14.5 % anual (Secretaría de Economía (2025).
La narrativa oficial celebra este dato como un voto de confianza inmediato al "momento mexicano" actual. Sin embargo, considero que es pertinente ir más allá del titular y auditar la temporalidad de estos flujos.
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Mi tesis es clara: no estamos ante un auge de decisiones tomadas en 2025, lo que sería contraintuitivo dada la realidad de un 2025 que difícilmente podríamos caracterizar como propicio para la atracción de inversiones, sino ante un "catch-up" contable. Esto es, las cifras de hoy son, en realidad, la formalización administrativa de proyectos aprobados años atrás.
A continuación, presento la evidencia documental —con fechas y fuentes originales previas a 2025— que prueba el rezago registral que infla las estadísticas actuales.
1. Nuevas inversiones: La anatomía del retraso
El rubro de "Nuevas Inversiones" creció un inusual 218%, sumando 6,563 mdd. Para que este dato validara la confianza en el clima político de 2025, tendría que corresponder a capital fresco decidido este año. La evidencia demuestra lo contrario: este monto es el reflejo tardío en libros de dos mega-proyectos gestados en el pasado.
Prueba A: El Proyecto Trion (Woodside Energy) El reporte oficial contabiliza hoy miles de millones por este desarrollo en aguas profundas. Sin embargo, el compromiso financiero no nació en 2025.
- El Hecho: La Decisión Final de Inversión (FID) fue aprobada y anunciada al mercado global el 20 de junio de 2023.
- La Prueba: El comunicado oficial de Woodside Energy a la bolsa de valores (ASX Announcement) fechado en 2023 confirma la aprobación de 7,200 mdd para el proyecto (Woodside Energy, 2023). Asimismo, la Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH) aprobó el plan de desarrollo en agosto de 2023 (Factor Energético, 2023).
- Conclusión: El dinero que la Secretaría de Economía cuenta hoy es la ejecución inercial de una firma estampada hace dos años.
Prueba B: Amazon Web Services (AWS) El segundo motor de este "récord" es la región de infraestructura de nube en Querétaro.
- El Hecho: Aunque la inauguración operativa se celebró en 2025, la decisión de inyectar 5,000 mdd se tomó y comunicó durante el sexenio anterior.
- La Prueba: El anuncio formal de la inversión se realizó el 26 de febrero de 2024, tal como lo documentaron medios financieros en esa fecha exacta (Forbes México, 2024; Expansión, 2024).
- Conclusión: Lo que ingresa hoy a la balanza de pagos es la importación física de servidores planeada desde 2023-2024. Es un efecto de calendario, no una reacción positiva a la reciente Reforma Judicial.
2. Reinversión de utilidades: El síntoma de cautela real
Si limpiamos la estadística de esos proyectos viejos, nos queda el indicador de confianza en tiempo real: la Reinversión de Utilidades. Este rubro, que depende de las empresas que ya operan en el país y pueden decidir mes a mes, cayó un 9.7%, sumando 27,749 mdd.
Interpretación: Las empresas establecidas —las que pagan la nómina hoy y sufren la inseguridad (con un costo de 269 mil mdp anuales)— están optando por retirar sus dividendos. Esta contracción es la verdadera calificación que el sector privado otorga al entorno de negocios de 2025: cautela y desinversión orgánica.
3. Cuentas entre compañías: Deuda, no capital
El tercer componente, Cuentas entre Compañías, se disparó un 125% (6,593 mdd). Esto no es construcción de fábricas; es ingeniería financiera. Ante las altas tasas de interés locales mantenidas por Banxico (Banxico, 2025), las filiales extranjeras se endeudaron con sus matrices en el extranjero (donde el crédito es barato) para financiar su operación. Contablemente suma como IED, pero financieramente es pasivo (deuda) fácilmente repatriable, lo que denota una estrategia defensiva, no de arraigo.
Un récord sustentado en el pasado
La evidencia de las fechas es irrefutable. El récord de 40 mil millones no pertenece a la coyuntura de 2025; es la cosecha tardía de semillas plantadas en junio de 2023 y febrero de 2024.
Al desnudar la cifra de estos efectos inerciales y de la deuda corporativa, nos enfrentamos a la realidad: la inversión productiva recurrente se está contrayendo (-9.7%). Celebrar este número sin reconocer su origen rezagado es un acto de miopía económica que nos impide ver la urgencia de recuperar la verdadera confianza de los inversionistas.
Referencias
Banxico. (2025). Diferenciales de tasas de interés entre México y Estados Unidos. Banco de México.
Cobos Fernández, J. (2024, 22 agosto). Nuevo máximo histórico en IED en México. e-consulta.
Cobos Fernández, J. (2025, 27 febrero). Inversión Extranjera Directa 2024: ¿Máximo histórico?. e-consulta.
Comisión Nacional de Hidrocarburos aprueba el Plan de Desarrollo para la Extracción presentado por Woodside Petróleo Operaciones de México, S. de R.L. de C.V. relacionado con el contrato CNH-A1-TRION/2016. (2023, 29 agosto)
Expansión. (2024, 26 febrero). AWS invertirá 5,000 mdd en México y quiere instalarse en Querétaro. Expansión Tecnología. (Prueba del anuncio en 2024).
Factor Energético. (2023, 31 agosto). CNH aprueba plan de desarrollo de Trion; la primera producción se espera para 2028. (Prueba de aprobación en 2023).
Forbes México. (2024, 26 febrero). Amazon Web Services anuncia inversión de 5,000 mdd en Querétaro. (Prueba del anuncio en 2024).
Secretaría de Economía. (2025, noviembre). Comunicado No. 111: Comportamiento de la Inversión Extranjera Directa al Tercer Trimestre de 2025. Gobierno de México.
Woodside Energy. (2023, 20 junio). Woodside approves investment in Trion development. Woodside ASX Announcement. (Prueba de decisión en 2023).