El 25 de febrero pasado la Secretaría de Economía (SE) publicó un máximo histórico de Inversión Extranjera Directa (IED) alcanzado al cierre del año 2024. No solamente la SE publicaba este nuevo récord histórico sino que también diarios especializados en economía secundaron la nota probablemente sin hacer mayor análisis y cuestionar la lógica de un récord de esta naturaleza exactamente en tiempos de una creciente incertidumbre en el rumbo económico de la México derivado de diversos factores como las amenazas en curso del gobierno norteamericano que prometen impactar de manera significativa el rumbo económico del país en caso de materializarse, sin contar la incertidumbre generada en los inversionistas por la reciente reforma judicial y la eliminación de contrapesos en el ejercicio del poder.
Es así como, la SE publicó un récord histórico de 36,872 millones de dólares, cifra superior al cierre del año 2023 en 2.3 por ciento.
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Al respecto, me permito hacer tres consideraciones.
Primera. El boletín del 25 de febrero de 2025, a diferencia de los boletines de los trimestres anteriores, omite el desglose de inversión por su clasificación de “tipo de inversión”. Dicha clasificación solía revelar la proporción de IED correspondiente a “nuevas inversiones” así como “reinversión de utilidades”.
En este sentido, era posible desagregar y entender si en realidad la “recepción de IED” se trataba de “nuevas inversiones” del exterior o más bien reinversión de utilidades de compañías extranjeras operando en México (SE). Estas últimas publicaciones por parte de la SE las podemos apreciar en los siguientes cuadros. El primero de ellos, publicado el pasado 14 de mayo y el segundo publicado el 18 de agosto, en los que era posible advertir al menos dos cosas:
1. La proporción de “nuevas inversiones” representa aproximadamente el 3 por ciento del total de la IED.
2. Las nuevas inversiones han mostrado deterioros importantes de 2023 a 2024.
Segunda. El Banco de México publicó en la misma fecha, 25 de febrero, el desglose de inversión directa, misma que es consistente con el comportamiento que observamos durante 2024 en el que era posible visualizar los componentes de la IED con mayor transparencia.
De esta publicación podemos advertir conclusiones similares a las citadas anteriormente:
1. Las nuevas inversiones mantuvieron su tendencia negativa, tal como se preveía desde los trimestres anteriores. En el caso del cierre 2024, las inversiones nuevas se contrajeron en casi 40 por ciento.
2. Las inversiones nuevas representan solamente un 10 por ciento de las inversiones totales, siendo el rubro preponderante el correspondiente a “reinversiones”.
Tercera. Suponiendo que el incremento y récord publicado por SE correspondiente al cierre de 2024, en el que se advierte un crecimiento del 2.3 por ciento fuera realmente un incremento de IED, éste no solamente es engañoso por las razones expuestas derivadas de la bajísima proporción de nuevas inversiones, sino que representa un incremento negativo en términos reales, dado que la inflación en México durante 2024 fue de aproximadamente 3.8 por ciento promedio anual 2024 (Banxico). De lo anterior se desprende, que, lejos de haberse incrementado la IED, tuvo una contracción global de 1.44 por ciento.
Ahora tiene sentido una contracción de la IED y principalmente su componente de “inversiones nuevas” bajo un marco de incertidumbre económica y política casi sin precedentes en la historia moderna de nuestro país.
Me queda la pregunta ingenua. ¿El Economista, Milenio, La Jornada, Forbes México, La Jornada, El País… no lo ven?